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黄山旅游2019年中报告点评:主营业务稳定高铁通车客流红利有所显

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  盈利预测:景区票价下调对于公司盈利影响较大,且须考虑到8月23日国务院《关于进一步激发文化和旅游消费潜力的意见》强调继续推动国有景区门票降价;但高铁助力客流高增长能部分抵消降价影响。维持2019、2020、2021年EPS分别为0.53、0.57、0.61元,维持“增持”评级。

  原标题:黄山旅游2019年中报告点评:主营业务稳定,高铁通车客流红利有所显现 来源:光大证券

  EPS0.23元,收入/净利/扣非净利增6.19%/2.58%/8.67%。管理费率降0.27pct,财务费率降0.86pct。销售费率增0.98pct,公司预计2019年有望实现接待350万旅客/增3.6%的目标,新零售首批店面已经完成内部装饰;北海宾馆改造项目继续推进;外延改造方面继续推进,受去年同期处置部分华安证券股票取得投资收益约6000万影响,Q2单季,净利1.68亿/降23.19%,黄杭高铁已于2018年12月底正式通车,二是徽商故里合肥店、玉屏店、云亼高山精品山宿酒店等已经投入试运营,排云楼宾馆、狮林精舍改造等项目基本完成,四是已投资2.4亿的黄山赛富基金已经累计投资15个项目。一是提升景区基础设施,扣非后归母净利1.63亿/增1.60%,符合预期。

  三是花山谜窟提升工程已启动,上半年营收7.28亿/增6.77%;上半年共接待162万人/同比增9.6%。费用方面,因开拓中远程客源市场支付给安徽民航机场集团有限公司黄山机场分公司的奖励款及广告宣传费所致。黄山旅游2019年中报告点评:主营业务稳定高铁通车客流红利有所显现客流稳中有升,对冲门票降价带来的营收下降压力。打造国际旅游度假区;交通红利开始显现。扩充了来自上海、杭州的客源,本期投资收益同比减少7220.30万;带动索道、酒店等业务,整体毛利率增0.59pct达54.09%。


点击次数:  更新时间:2019-09-11 01:59   【打印此页】  【关闭